经济观察网 记者 洪小棠 随着上市公司2024年半年报密集披露，部分公募上半年的财务数据迎来揭晓时刻。
在权益市场低迷、基金降费的背景下，公募基金还是一门“好生意”吗？
截至8月28日晚间，已有34家公募机构的经营情况亮相。整体来看，上半年有8家公募机构的营收实现同比增长，10家机构的净利润实现同比增长。其中，东兴基金、鑫元基金、兴银基金、长盛基金和永赢基金实现了营收和净利润“双增长”，而部分机构则存在增收不增利或营收下滑、净利润增长的情况。
从净利润来看，在34家公募机构中，有11家机构的净利润超1亿元；有14家机构的净利润同比下滑幅度超过三成，更有5家机构的净利润同比下滑超五成。
从净利润排名来看，目前华夏基金、广发基金、交银施罗德基金的上半年净利润在已披露的基金公司中排名前三，分别为10.62亿元、8.22亿元、4.91亿元；富安达基金、九泰基金、江信基金、瑞达基金、东海基金和东吴基金上半年的净利润处于亏损状态。
得固收者得天下
在上述已披露经营业绩的基金公司中，有11家基金公司上半年的净利润超1亿元，同比减少了2家。
华夏基金以10.62亿元的净利润在行业内暂时领先，也是截至8月28日唯一一家净利润超10亿元的基金公司。上半年，华夏基金实现营业收入36.69亿元，营收、净利润同比下降1.13%和1.18%。
广发基金上半年实现净利润8.22亿元，营业收入31.91亿元，暂列业内第二。不过，与去年同期相比，其净利润和营收均下滑幅度较大，分别下滑了32.36%和26.41%。
从上述两家公司的非货公募管理规模来看，根据Wind数据，截至今年6月底，华夏基金和广发基金的管理规模位列行业第二、第三，较去年底分别增长1342.48亿元、1126亿元。这也意味着，在权益市场低迷和基金降费的背景下，部分基金公司虽然管理规模上涨，但未实现营收与净利润的增长。
不过，虽然上半年权益市场表现不佳，但固收市场一片火热，可谓“得固收者得天下”。部分公募机构通过固收业务“弯道超车”，实现了营收和净利润的“双增长”，其中包括东兴基金、鑫元基金、兴银基金、长盛基金和永赢基金等。
鑫元基金上半年净利润为0.90亿元，同比增长89.28%；营业收入为3.03亿元，同比增长约20%。
长盛基金的营收和净利润也实现了不同程度的增长，是“老十家”公募里唯一一家实现“双增长”的基金公司。上半年其实现营业收入2.45亿元，同比增长7.03%；实现净利润0.34亿元，同比增长3.52%。
根据Wind数据，截至今年6月底，长盛基金公募的管理规模为925.75亿元，较2023年末增长15.72%，行业排名提升4名；非货基金管理规模为672.24亿元，较2023年底增长19.22%，管理规模行业排名较2023年底提升2名。
对于长盛基金营业收入和净利润的增长，其股东方国元证券在半年报中写道，2024年上半年，长盛基金按照“做好产品定位布局、提升资产管理能力、提高客户收益水平”的总体思路稳健开展各项工作，形成固收领跑、权益紧随的良好发展局面。
上半年，作为宁波银行子公司的永赢基金实现营业收入与净利润分别同比上升33.97%、13.48%，净利润跻身到了“亿元俱乐部”，达到1.01亿元。
宁波银行在半年报中提及，该公司聚焦大零售和轻资本业务的拓展，市场竞争力持续增强盈利结构不断优化，盈利来源更加多元。其中，永赢基金、宁银理财等4个利润中心，各利润中心协同推进，发展良好。在该公司盈利构成中，大零售及轻资本业务的盈利占比行业领先，非息收入占比较高，可持续发展能力不断增强。
综合来看，得益于其在固收产品方面的规模增长，上述3家基金公司实现了营收、净利“双增长”，且非货基金管理规模排名抬升显著。
中小公司亏损严重
反观另一面，在已披露经营业绩的基金公司中，多数机构上半年营业收入和净利润同比不升反降。
其中，诺安基金、创金合信基金、财通基金3家基金公司上半年的净利润同比退出了“亿元俱乐部”。上述3家基金公司的上半年净利润分别为0.8184亿元、0.8169亿元、0.5109亿元，相比于去年同期的1.6230亿元、1.2607亿元、1.1325亿元，下滑幅度分别为49.58%、35.21%、54.89%。
据经济观察网统计，在上半年净利润缩水的基金公司中，有14家基金公司上半年的净利润同比缩水超三成，其中有5家基金公司上半年净利润腰斩甚至缩水更多。
上半年，浙商基金实现营业收入9656.64万元，同比下降39.55%；净利润23.57万元，同比下降99.23%。中邮基金实现营业收入16951.56万元，同比下降34.78%；净利润1321.20万元，同比下降81.39%。财通基金实现营业收入30361.95万元，同比下降21.62%；净利润5108.63万元，同比下降54.89%。
值得一提的是，上半年净利润亏损的基金公司由去年同期的4家增至6家，分别为东吴基金、东海基金、瑞达基金、江信基金、九泰基金和富安达基金。
与2023年上半年相比，东吴基金、东海基金在今年上半年由盈转亏，分别亏损177.36万元、544.78万元；瑞达基金、富安达基金则是亏损态势进一步加剧，分别亏损1849.62万元、2680.90万元；九泰基金和江信基金上半年亏损态势有所收窄，分别亏损1850万元和2230万元。
除此之外，还有部分基金公司陷入“增收不增利”的境况。
例如，第一创业证券半年报显示，其子公司创金合信基金公募基金管理规模为1524.21亿元，较2023年末增加383.62亿元，增幅为33.63%；权益类公募基金近五年收益率为68.39%，行业排第18/128名。上半年，创金合信基金营收达5.04亿元，同比增长2%，但是净利润仅为0.82亿元，同比减少35%。
创金合信基金指出，公司上半年营业利润和净利润较上年同期分别减少34.87%和35.21%，主要系其收入结构变化与业务及管理费增加的综合影响。
北京一家公募机构相关人士表示，上半年权益市场“赚钱效应”较弱，权益基金发行遇冷，而债券基金等固收产品较为火热。对基金公司而言，营收结构较为单一，管理费收入是主要收入来源，如果不能抓住市场结构性特点，那么经营业绩和管理规模就会受到很大影响。再叠加基金降费大潮的冲击，部分以权益见长的公司上半年受到的影响更大。
展望下半年，作为国海富兰克林基金股东之一的国海证券表示，2024年下半年，国内经济有望继续复苏进程，国海富兰克林基金将密切跟踪市场变化，不断加大研究力度，优化完善投资方法，坚持以基本面研究驱动，适当逆向的投资方法，通过长期稳定的业绩增加投资者获得感，在市场树立公司“底仓型”品牌形象。
东兴证券表示，下半年东兴基金将继续坚持长期主义和逆周期布局，积极完善产品线，力争为投资者提供更加多元化的投资选择。在债券方面，继续围绕零售端和机构端双线发力，完善布局各类期限的零售债基，持续挖掘机构需求，布局特色机构债产品；在权益方面，加快逆周期布局，开发包括量化策略、宽基指数增强策略、行业主题策略等特色产品；打造全市场选股的特色主动权益产品；同时 逐步搭建 FOF（基金中的基金）、REITs（不动产投资信托基金）等产品体系。