经济观察网 记者 邹永勤 2024年7月13日，海南航空控股股份有限公司（600221.SH，下称“海航控股”）发布公告称，经财务部门初步测算，公司今年上半年将出现亏损，其中，预计归母净利润的亏损额度为6.00亿元至6.70亿元，扣非后归母净利润的亏损额度为8.20亿元至9.20亿元。

记者留意到，海航控股是四大航空公司中率先在2023年扭亏为盈的公司，在2024年一季度更是获得了6.87亿元的归母净利润，同比增长高达334.51%。换言之，海航控股的经营业绩在第二季度出现了重大的逆转，粗略估算，其单季归母净利润亏损额度应该在12.87亿元至13.57亿元之间。但从海航控股此前公告的4月份和5月份的主要运营数据来看，却难以看出有这样的逆转趋势。

对于为何上半年出现如此大幅亏损，海航控股在公告中表示，2024年以来，民航市场持续复苏，公司积极抢抓市场机遇，扩大运力投放，持续完善航线网络，加强精细化管理，提质增效，公司生产运营数据较上年同期稳步增长，经营业绩同比大幅减亏。但受国际航线尚未完全恢复、油价持续高位运行以及汇率波动等影响，公司上半年仍出现亏损。

“其中，汇兑损失对公司2024年半年度业绩影响重大。公司大多数的租赁债务及部分贷款以外币结算（主要是美元，其次是欧元），并且公司经营中外币支出一般高于外币收入。”海航控股强调称，如果剔除汇兑损失，那么2024年上半年的归母净利润预计为正值。

由于此前中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）和中国东航（600115.SH）均已在7月12日披露了2024年半年度业绩预亏公告，随着海航控股的业绩预亏，至此，四大航司上半年将全线亏损。

具体来看，中国国航上半年预计归母净利润的亏损额度为23亿元到30亿元，中国东航上半年预计归母净利润的亏损额度为24亿元至29亿元，南方航空上半年预计归母净利润的亏损额度为10.60亿元至15.80亿元。

或许由于业绩的不佳，今年以来四大航空公司二级市场的股价表现疲软，其中海航控股的股价更是下跌了14.52%，股价一度跌至1.00元/股，后虽多次出台护盘措施，但效果不佳。7月12日，海航控股以1.12元/股报收，仍未脱离退市风险。

在上半年四大航空公司集体预亏的同时，传统意义上的“小航司”却纷纷预盈，其中，春秋航空（601021.SH）预计上半年实现归母净利润12.90亿元至13.40亿元，吉祥航空（603885.SH）预计上半年实现归母净利润4.50亿元至5.50亿元，华夏航空（002928.SZ）预计上半年实现归母净利润0.22亿元至0.32亿元。

尤其是春秋航空，受良好业绩增长预期的推动，股价年初以来已上涨7.12%。截至7月12日收盘，春秋航空总市值增加至526.95亿元，超过了海航控股的484.02亿元，从而在7家航空上市公司当中排名第三名。