经济观察报 记者 汪青 “贷款炒股要上车吗？”“已提款，准备冲一波牛市。”“贷款炒股会被追回吗？”

……

在股市狂飙之下，关于“贷款炒股”的话题再度引发热议。

经济观察报注意到，在这一波“贷款炒股”话题走热的背后，不少贷款中介正推波助澜，借机吸引投资者入市。

贷款入市

9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。此后，A股市场迎来快速上涨，成交额连续创出新高，投资者也在加速入场。“十一”黄金周后的首个交易日（10月8日），市场延续节前的强劲行情，开盘后，全市场仅少数几只股下跌，上证指数高开10.13%，报3674.4点。近千只股票竞价涨停，超百只宽基ETF（交易型开放式指数基金）涨停。

当天，开盘不到20分钟，万得全A成交额突破万亿。股市急剧升温的背景下，部分券商APP甚至出现了短时“宕机”现象。

国金证券数据显示，自9月24日国新办举行新闻发布会以来，投资者的参与热情空前高涨，每日预约开户的数量持续增加。在“十一”黄金周期间，预约开户数量较过去1个月的平均水平增长了约150%。

在这些新增投资者中，“80后”“90后”年龄段的客户成为主力，“00后”客户数量也显著攀升。

“95后”李元就是这波新股民浪潮中的一员。李元告诉经济观察报，犹豫再三，他最终还是没能抗住“牛市”的诱惑。在国庆假期的空闲时间，他通过线上开设了证券账户。

随着股市升温、股民加速入场，愈“卷”愈烈的消费贷被贷款中介和助贷机构盯上，并试图诱导投资者违规使用贷款资金炒股。

“证券账户开立后，我才意识到手头的闲置资金在9月初已经购买了银行理财产品。说来也巧，之前联系的贷款中介正好推送给我一款低利率的消费贷产品。利率在2%左右，而且申请手续十分简便。”李元说。

“考虑再三，我果断决定尝试一下，先用银行提供的消费贷‘冲一波’牛市。”李元说。虽然他知道消费贷不能用于股票投资，但看到行情火爆，身边也有人借消费贷入市，他认为机不可失，所以决定放手一试。

经济观察报联系了多位贷款中介发现，当前消费贷利率已降至历史低位，部分产品甚至降至2%出头，最高可贷额度达50万元，而且办理手续非常便捷，仅需提供基本的个人信息（如身份证、收入证明等），即可申请。一旦手续通过，资金会迅速到账。

在推销过程中，贷款中介特别强调，近期主动咨询消费贷的客户明显增多，大家都希望借助当前股市行情赚取一笔，同时还分享了其他客户利用消费贷资金投资股票成功获利的案例，以此进行诱导。

李元表示，贷款中介其实非常清楚，许多人申请消费贷是为了入市炒股。中介甚至会“好心”地提醒客户，下款后不要直接转到证券账户，而是可以选择提现或者转入其他人的账户中。原则上，资金必须经过多次转账，以规避银行的监测，从而避免资金被追回。“在社交媒体上，不少中介还分享了一些规避追回的方法，借消费贷炒股的网友也常常抱团交流经验。现在大家担心的已经不是银行会不会追回资金，而是大盘能不能继续涨上去。”李元坦言，他原本抱着“赶牛市”的心态，怎么也没想到行情会突然转向。

10月9日，A股市场迎来了大幅回调。截至当天收盘，上证指数下跌6.62%，收于3258.86点；深成指下跌8.15%，收于10557.81点；创业板指下跌10.59%，收于2280.10点。

眼下，李元感到庆幸的是，当初只借了10万元消费贷入市，这两天市场回调，他暂时还能承受住股指回撤的压力。

风险几何

信贷资金严禁违规流入股市，这是商业银行必须坚守的金融监管红线。

多位业内人士在接受记者采访时表示，在股市繁荣的情景下，部分投资者可能利用低息消费贷进行跨市场套利，但这种操作同样伴随着巨大风险。跨市场套利需要高度的市场敏感性和操作能力，一旦失误将造成重大损失，并可能加剧市场波动。

华东某城商行人士表示，银行推出消费贷产品的初衷是为了满足消费者的正常消费需求。这些贷款产品通常要求资金用于特定的消费领域，并严格禁止资金违规流入股市等投资领域。因此，贷款中介和助贷机构诱导投资者违规炒股的行为，不仅违反了银行的贷款规定，也会损害投资者的利益。“此外，违规使用消费贷资金炒股存在巨大的风险。股市投资本身具有高度的不确定性，投资者可能面临资金损失的风险。如果使用消费贷资金进行投资，一旦股市出现波动或下跌，投资者可能无法按时偿还贷款，进而陷入财务困境。”上述城商行人士表示。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博也表示，消费贷资金若流入股市，实际上是一种加杠杆的行为。一旦市场出现波动，由于杠杆效应，亏损将被放大，损失幅度可能远超使用自有资金的情况。从金融市场角度看，这种现象明显会导致资金错配，放大资产泡沫，风险还可能蔓延至金融机构，最终导致银行的不良贷款增加，资产质量下降。

对于投资者而言，在面对低息消费贷和股市诱惑时，需要保持审慎态度，避免将消费贷视为加杠杆炒股的“捷径”。与此同时，银行也应继续加强信贷资金的监控和管理，维护金融市场的稳定和健康发展。

“实际上，为了确保消费贷资金被合规使用，防止其被挪用至高风险领域，银行一直以来都在采取严格的监控措施。”上述城商行人士表示。

这些措施包括：要求借款人提供与贷款金额相符的消费凭证，以证明资金确实用于指定用途；定期审查借款人的银行账户流水，追踪贷款资金的流向，判断其是否用于非约定用途；利用大数据和先进的电脑系统全面比对借款人的相关账户及关联账户，发现异常资金流动模式；对于特定类型贷款，如装修贷款，进行现场检查与核实，并要求提供相关证明文件；以及贷款发放后，不定期查看借款人的征信报告，检查是否存在挪用贷款资金的行为。

与此同时，监管部门也在加大对“贷款入市”行为的监管力度。10月8日，央行主管媒体《金融时报》报道，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆行为。

记者注意到，目前已有山东商河汇金村镇银行、福州农商银行等多家银行发布了关于严禁信贷资金流入股市等领域的声明，并明确表示，一经发现信贷资金违规入市，将提前收回贷款。